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期待的减产落地 原油期货怎么还不上涨?

作者:学号00058 来源:海淀区配资网讯2018-12-13 17:02:52
目前OPEC+减产协议已经落地执行,但原油期货市场为何还不涨呢?这主要是原油市场对于产油国未来减产的执行情况,市场对于未来OPEC的独立调节产能的能力、美国原油产量供给、英国脱欧引发的避险担忧情绪均令市场前景,目前原油期货表现出震荡的状态。短期来看,虽然OPCE的原油减产协议令全球油市暂稳,但潜在的原油市场宏观风险及原油供应忧虑仍然笼罩,原油期货市场在此背景下,不排除油价再度下探新低的可能性。
原油期货行情

原油减产落地,市场正在担忧未来原油减产的执行情况,就在上周OPEC+减产协议的落地,OPEC产油国每日减产80万桶,非OPEC每日减产40万桶,合计每日减产120万桶,并与明年1月1日执行。OPEC+所达成的减产协议以及减产幅度均令原油市场满意,但油价并未获得有效提振。我们在协议中中看到,在原油的减产协议中,伊朗、利比亚、委内瑞拉和尼日利亚均获得了OPCE减产豁免,于此同时原油市场更为关注未来原油减产的具体实施、执行的情况,在这方面的不确定性因素较大。

OPCE的减产联盟中两大产油国沙特和俄罗斯分别获得每日50万桶和每日22.8万桶的减产额度进行减产,此番减产沙特不顾美国的反对最终与其他产油国进行联合减产,但目前而言沙特与美国之间的盟友利益难以割舍,他们后期是否会在减产执行上“做文章”仍有待观察,而对于俄罗斯来说,高油价、高产量的市场符合其利益,去年和今年中的减产俄罗斯贡献度不高,在今年下半年的增产俄罗斯的反应速度却非常快,原油产量在短短4个月间个月内就创了历史新高,原油的减产“漫不经心”而增产却很“积极”,这也反应了俄罗斯的“心思”。因此,未来各国减产的执行情况仍令市场担忧。

原油期货行情

除此之外,虽然目前此次OPEC+的产油国达成减产协议,但OPEC产油国进行产量调节的难度似乎也越来越大,主要是OPCE有外部的干扰也有内部的因素,美国就会经常通过各种“喊话”方式干涉OPEC产量的政策,而OPEC内部成员国也并不和谐,卡塔尔已经宣布“退群”,伊朗、委内瑞拉因原油的产量下滑而“各怀心思”,OPEC的四面楚歌困境也不是当下能够解决的,其在原油市场的影响力和话语权正在逐渐被削弱。

就短期来看,虽然虽然减产协议令油市暂稳,但市场潜在的宏观风险及供应忧虑仍然笼罩在原油市场上,在目前的原油局势下,油价不排除油价再度下探新低的可能性。

但长期来看,产油国的减产原油将缓解明年年上半年原油的供应过剩的压力,但美国的页岩油将继续填补减产联盟国家的空缺,加大市场供给端去产能的难度,同时明年的全球经济预期下行难以支撑需求端,整体供需基本面对油价影响偏负面。

作者:学号00058

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